Extern och intern kontroll

Revisorerna i AP6 utses av regeringen. I revisorernas uppdrag ingår granskning av den löpande verksamheten, förvaltningen, årsbokslutet samt årsredovisningen. Utöver styrelsens egen utvärdering genomför finansdepartementet, på uppdrag av regeringen, en årlig utvärdering av AP6:s verksamhet. Utvärderingen granskar måluppfyllnad och inkluderar hållbarhetsarbetet. Intern kontroll är en central del för en väl fungerande och effektiv verksamhet. Ansvaret för den interna kontrollen ligger på styrelsen.

01/01

Styrelsens arbete

Styrelsen är ytterst ansvarig för verksamheten och dess arbete regleras i Lag (2000:193) om Sjätte APfonden. AP6 ska, inom ramen för vad som är till nytta för försäkringen för inkomstgrundad ålderspension, förvalta anförtrodda medel genom placeringar på riskkapitalmarknaden. Enligt lagen ska
styrelsen fastställa mål för placeringsverksamheten.
Verksamheten ska baseras på en värdegrund och det ska finnas riktlinjer för tillgångar som fondmedlen inte kan placeras i. Styrelsens arbete fastställs årligen i styrelsens arbetsordning. Styrelsen utser vd att ansvara för den löpande
förvaltningen av verksamheten. Rollfördelningen mellan styrelsen och vd framgår i styrelsens arbetsordning
och vd-instruktion.

Styrelsens huvudsakliga uppgifter är att fastställa strategin för verksamheten, säkerställa att fonden har en effektiv ledning samt säkerställa att bokföringen, förvaltningen och fondens ekonomiska förhållanden i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Styrelsen fastställer såväl avkastningsmål som hållbarhetsmål för verksamheten. Styrelsen följer upp och utvärderar fondens verksamhet mot de mål och policys som styrelsen fastställt. Styrelsen är ansvarig för övergripande riskhantering och regelefterlevnad. Vid varje ordinarie styrelsemöte sker en incidentrapportering samt rapportering om väsentliga ESG-händelser. Årsredovisningen fastställs av styrelsen och skrivs under av styrelsen samt av vd. Styrelsen skriver även under hållbarhetsrapporten. Styrelsen har inrättat tre beredande utskott; ett risk- och revisionsutskott, ett hållbarhetsutskott och ett ersättningsutskott.

Intern kontroll

Intern kontroll är en central del för en väl fungerande och effektiv verksamhet. Styrelsen ansvarar för den interna kontrollen. Till sin hjälp i arbetet har styrelsen vd, samt vid behov också en internrevisor, som erhåller uppdrag när styrelsen identifierat ett särskilt område som ska granskas. Då AP6 har relativt få anställda och ingen separat funktion
för internrevision, anlitas externa konsulter för
denna expertkompetens. De risker som identifi eras i internrevisionen eller i den löpande interna kontrollen, hanteras genom att tillsätta nödvändiga aktiviteter i processflödet. De aktiviteter som tillsätts eller som förändras sker huvudsakligen genom beslutsstruktur, befogenheter
och ansvarsfördelning, processer, kontrollfunktioner/
dualitet och dokumentation.

Verksamhetsstyrningen sammanfattas i fondens styrande dokument inklusive policyer, vilka fastställs av styrelsen samt riktlinjer och instruktioner vilka beslutas av vd. Vidare skapas processbeskrivningar och systemstöd som möjliggör den praktiska hanteringen i den löpande verksamheten. För finansiella institut finns Finansinspektionens föreskrifter med krav på funktioner inom compliance och risk. AP6:s verksamhet står inte under tillsyn av Finansinspektionen. Beaktat AP6:s verksamhet samt relativt begränsade organisation är dessa funktioner fördelade på olika enheter inom organisationen. Funktionen motsvarande compliance delas av AP6:s chefsjurist (regelverk) samt av CFO (finansiell rapportering). Funktionen motsvarande riskhantering utgörs
av en riskcontroller med löpande avrapportering till vd, CFO och risk- och revisionsutskottet. I vissa fall utgör vd riskfunktion. AP6 tar vid behov stöd av extern konsult för frågor som rör riskhantering. AP6 har också en extern, anonym visselblåsarfunktion, som finns tillgänglig för alla medarbetare. Riskhantering är även en integrerad del
av den löpande investeringsverksamheten.

Styrelsens utvärdering

Enligt Lag (2000:193) om Sjätte AP-fonden ska styrelsen
genomföra en årlig utvärdering av förvaltning
av fondmedlen, det vill säga en resultatuppföljning.
Utvärderingen ska lämnas till regeringen i samband
med att årsredovisning och revisionsberättelse överlämnas.
Utvärderingen sammanställs i en separat
rapport som återfinns på AP6:s hemsida.

Revision

AP6:s revisorer utses av regeringen. I revisorernas uppdrag ingår granskning av den löpande verksamheten, förvalt-ningen, årsbokslutet samt årsredovisningen. Revisorerna uttalar sig om räkenskapshandlingarna och förvaltningen på grundval av revisionen. I uppdraget ingår också att granska att AP6 följer vedertagna redovisnings- och värderingsprinciper samt att upprättade räkenskaps-handlingar ger en rättvisande bild av verksamheten. En granskning har också genomförts av AP6:s generella IT-kontroller.

I tillägg till revisorernas granskningsuppdrag, uttalar sig revisorerna även om huruvida en hållbarhetsrapport har upprättats eftersom AP6 på frivillig grund valt att hållbarhetsrapportera i enlighet med Årsredovisningslagen (ÅRL). Revisorerna avger en revisionsberättelse över sin granskning och rapporterar direkt till styrelsen minst en gång per år samt avger skriftlig rapport avseende förvaltnings- och bokslutsrevisionen då styrelsen även ges tillfälle att ställa frågor till revisorerna utan att ledningen är närvarande. Därtill rapporterar revisorerna muntligt till finansdepartementet en gång per år.

Regeringens utvärdering

Utöver styrelsens egen utvärdering genomför finansdepartementet, på uppdrag av regeringen, en årlig
utvärdering av AP6:s verksamhet. Utvärderingen granskar måluppfyllnad och inkluderar hållbarhetsarbetet. Utvärderingen görs för samtliga AP-fonder och med hjälp av externa konsulter. Utvärderingen presenteras i en skrivelse till Sveriges riksdag som offentliggörs i samband med att regeringen fastställer AP-fondernas resultat- och balansräkningar för föregående år.

Avkastningsmål

Avkastningsmålet utgår från Burgiss, en marknadsledande aktör som tillhandahåller data för onoterade investeringar.

AP6:s avkastningsmål utgörs av:

90 procent av målavkastning för den onoterade portföljen, över senaste femårsperioden (Burgiss)

10 procent av målavkastningen för likviditetsför-valtningen (OMRX T-Bill).

Avkastningsmålet beräknas utifrån data levererat av Burgiss baseras på GP:s rapportering till sina LP:s. Vid årsskiftet 2023/24 ingick cirka 13 500 onoterade fonder med cirka 11 000 miljarder USD i marknadsvärde i databasen. AP6 har varken in- eller utflöden då fonden är stängd. För att hantera skillnaden i likviditetshantering krävs en likviditetsbuffert i syfte att löpande möta investeringsåtaganden, vilka kan variera över tid. AP6:s nettoavkastning justeras för kravet om en likviditetsbuffert för att erhålla en rättvis jämförelse. Omfattningen av nödvändig likviditet bedöms uppgå till cirka 10 procent av fondkapitalet. Avkastningsmålet för denna likviditet är OMRX T-Bill vilket är det interna målet för AP6:s likviditetsförvaltning.

AP6:s avkastning (IRR)

Riskhantering

Riskerna i en portfölj bestående av onoterade innehav skiljer sig från noterade. AP6:s riskhantering sker i flera steg och använder sig av modeller och bedömningsmallar anpassade för private equity. Risker identifieras och värderas årligen på en övergripande nivå. Resultatet sammanställs i en riskprofil. I princip all typ av investeringsverksamhet medför ett risktagande. AP6:s uppfattning är att risker som följer av investeringsbeslut ska var väl avvägda, möjliga att följa upp och hanterbara. Riskprofilen för verksamheten ska vara ett resultat av medvetna beslut. Riskanalysen identifierar sannolikheten för såväl strategiska som operativa risker. Detta innefattar en kvantifiering av kostnader om risk materialiseras. Den operativa risken hanteras genom en professionell organisation, väl fungerande beslutsstruktur samt ett adekvat systemstöd för mätning och kontroll.